החזקות הדיגיטליות של Grayscale
הנכסים הדיגיטליים של גרייסקייל כפופים למסגרות משפטיות המונעות מהם השאלות, השאלות או שיעבוד. החברה עצרה מתן הלוואות ופדיונות חדשים.
כל מוצר נכס דיגיטלי בנוי כ"ישות משפטית נפרדת" ומאוחסן תחת חברת Coinbase Custody Trust Company. גווני אפור אחראים ומדווחים בשקיפות על האסימונים המוחזקים תחתיהם Coinbase, הכולל כיום 635,235 ביטקוין.
Grayscale הודיעה גם כי לא תחשוף הוכחות של רזרבות ללקוחות. חששות אבטחה הובילו את החברה לעצור מידע על ארנק שרשרת והוכחה קריפטוגרפית או כל שיטות ביקורת קריפטוגרפיות מתקדמות אחרות.
קריסת ה-FTX ו-Grayscale Bitcoin Trust
הקריסה הבלתי צפויה של FTX זעזעה את עולם הקריפטו, והדגימה כיצד בורסה שאמינה פעם אחת יכולה ליפול מהחסד תוך שבוע בלבד. לאירוע הזה היו השלכות משמעותיות על כמה פרויקטי קריפטו.
גרייסקייל ניסתה להבטיח למשקיעים ולשוק שמוצר הדגל שלה עמיד כלכלית. עם זאת, GBTC נאבקה במסחר בהנחה חדה למחיר הספוט של ביטקוין, שמתקרב לפער של 50%.
גרייסקייל מתמודדת עם קשיים בניסיונה להמיר GBTC לקרן נסחרת בבורסה (ETF). שערוריית ה-FTX, יחד עם הגילוי של כספי לקוחות חסרים, הדגישו את הצורך הדחוף בביקורות הוכחת רזרבה. בעוד ש-Grayscale מתעקשת שהיא שמרה על נכסיה לאורך השנים ושומרת על מוניטין איתן באבטחה, חוסר השקיפות ברזרבות ממשיך להוות דאגה בתעשייה.
עם מבנה הקרן שלה חסר תכונות ידידותיות למשקיעים ו-GBTC אינו תעודת סל ראויה, העסקאות של Grayscale הושפעו לרעה ממחירי הביטקוין הנוכחיים. משמעות הבעיות הללו היא ש-Grayscale מתפקד נמוך בהשוואה לביטקוין, בעיקר בשל היעדר תעודת סל ביטקוין מתפקדת במלואה.
האם זה עסקים כרגיל עבור גווני אפור?
למרות החששות הגוברים בתעשיית הקריפטו, גרייסקייל טוענת שהכל מתפקד בצורה חלקה ומבטיחה למשקיעים שנכסיה בטוחים ומאובטחים. עם זאת, לפירוק הפוטנציאלי של גרייסקייל עשויות להיות השלכות חמורות על שוק הקריפטו בשל קשריו עם FTX. בעלת המניות הגדולה ביותר שלה, DCG, מחזיקה ב-4.1% ממניותיה, בעוד שבעלת המניות השנייה בגודלה היא BlockFi, שהגישה בקשה לפשיטת רגל לאחר שנחשפה בכבדות ל-FTX. המצב המתמשך הזה ממשיך להעלות אזעקות בתוך קהילת הקריפטו.
עם האפשרות שמחירי הביטקוין ימשיכו לרדת, פירוק ה-Grayscale עשוי להפעיל לחץ כלפי מטה על מחירי הביטקוין ולהשפיע על ההיצע שלו. גרייסקייל טוענת שהיא לא בעסקים עם ג'נסיס, למרות שמועות על המשך פעילותה. בינתיים, הפער בין ההנחה של GBTC למחיר הביטקוין הבסיסי ממשיך להתרחב, ותורם ללחץ בשווקי הקריפטו.
דחיית ה-SEC לניסיון ההמרה של תעודת סל של Grayscale
אירועים אחרונים הניעו את גרייסקייל לבקש ארגון מחדש לתעודת סל, אך ה-SEC דחה הצעה זו, תוך ציון חששות מהפגיעות של גרייסקייל להונאה ומניפולציות. הסירוב של ה-SEC נובע מחוסר הבהירות שלה לגבי מקורות הביטקוין והאמונה שלה שהמרה לתעודת סל תביא את מחיר המניה בקנה אחד עם השווי האמיתי שלה. יש המשערים ש-Grayscale עשוי להגיש תביעה נגד ה-SEC על החלטה זו.
המחיר של הביטקוין נותר תנודתי, מה שמדגיש את הסיכונים הכרוכים בהשקעות במטבעות קריפטוגרפיים. בשנה הקודמת, הקרן דורגה ב-6% התחתונים של המניות מבחינת ביצועי המחיר, ו ערכו ירד בכמעט 73% ככל שהשוק מסתגל לאתגרי הקרן.
קרן הנאמנות של ביטקוין בגווני אפור משפיעה ישירות על מחירו של הביטקוין, כאשר החסרונות שלו מתיישבים עם ירידה חדה בערך הביטקוין.
