תחומי האחריות העיקריים של SEC

הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) היא הגוף הרגולטורי המפקח על השווקים הפיננסיים בארצות הברית, בדומה לרשות ההתנהלות הפיננסית של בריטניה (FCA). ה-SEC פועל על פי שלושה עקרונות יסוד:

• הקפדה על שווקים הוגנים ומסודרים.
• הגנה על משקיעים.
• עידוד הקמת הון.

בעוד שהמטרות הללו נראות פשוטות, תפקידה של ה-SEC אינו חף מסיבוכים. למרות שנועד לרסן מונופולים ולהעניש שיטות לא אתיות, המגבלות שלו עוררו חששות בשווקים מתעוררים כמו מטבעות קריפטוגרפיים.

היקף סמכות ה-SEC

ה-SEC מפקח על יותר מ-115 טריליון דולר בנכסים בשוקי המניות בארה"ב, כולל ניירות ערך, סחורות ומטבעות. עם זאת, מטבעות קריפטוגרפיים טשטשו את הקטגוריות הללו. האם הם ניירות ערך, סחורות או קבוצת נכסים חדשה בכלל? המחוקקים נותרו מתלבטים, ויוצרים תחום אפור רגולטורי.

בעוד שסמכות השיפוט של ה-SEC על מטבעות קריפטוגרפיים נותרה בלתי מוגדרת, הסוכנות פצחה בבורסות ובפלטפורמות הלוואות, כמו היציאה של קראקן מארה"ב, האשמות נגד מייסד FTX, סם בנמן-פריד, והמאבקים המשפטיים שלה עם Binance.

חששות עיקריים שהועלו על ידי ה-SEC

ה-SEC הדגיש מספר סוגיות בשוק הקריפטו, כולל הונאה, גירעונות שקיפות ובורסות לא רשומות כמו Binance. בעוד שה-SEC לא מתנגדת למטבעות קריפטוגרפיים על הסף, ניסיונותיה להסדיר פלטפורמות מבוזרות מתנגשות עם פילוסופיית הליבה של טכנולוגיית הבלוקצ'יין, מה שמעורר ויכוח נרחב.

תרחיש 1: חילופי קריפטו נלחמים בחזרה

חלק מבורסות בארה"ב עשויות לאתגר את ה-SEC בבית המשפט, מה שעלול להוביל את המאבק לבית המשפט העליון. למרות שזה יכול ליצור תקדימים משפטיים, מקרים כאלה הם ארוכים, יקרים ואינם וודאיים. פסיקה לטובת ה-SEC עלולה להפוך התנגדות כזו לחסרת תועלת.

תרחיש 2: SEC מחייב רישום עבור חברות קריפטו

ה-SEC מציע שחברות קריפטו ירשמו כפלטפורמות ניירות ערך, ויציעו שקיפות רבה יותר ואמון המשקיעים. עם זאת, תהליך זה הוא עתיר משאבים ובלתי מושך עבור ברוקרים קריפטו רבים, מה שעשוי לחנוק חדשנות במגזר.

תרחיש 3: הגדרה מחדש של המונח "בורסה"

יו"ר ה-SEC, גארי גנסלר, הציע להגדיר מחדש "בורסה" כך שתכלול פלטפורמות של מטבעות קריפטוגרפיים. הגדרה זו עשויה לסלול את הדרך לרגולציה מחמירה יותר, אך היא מעוררת אתגרים לוגיסטיים ומשפטיים, לרבות אכיפה וכינון תקדימים.

תרחיש 4: יציאת קריפטו המונית

פלטפורמות מסוימות, כולל Coinbase, Gemini ו-Bittrex, בוחנות רילוקיישן מחוץ לארה"ב כדי להימנע מבדיקת SEC. הגירה של חברות קריפטו עלולה להחליש את השוק המקומי תוך חיזוק מתחרים בינלאומיים.

מה צפוי למגזר הקריפטו

העתיד בטווח הקרוב של חברות קריפטו מבוססות ארה"ב עדיין לא ברור. רפורמות החקיקה בארה"ב הן איטיות לשמצה, ומשאירות חברות כמו Coinbase ואחרות להחליט אם להילחם בחזרה או לחפש הזדמנויות בחו"ל.

שווקים בינלאומיים, כולל אסיה, אירופה ואפריקה, הופכים למוקדי קריפטו מרכזיים, המציעים חלופות למשקיעים וחברות מבוססי ארה"ב. בעוד ארה"ב מתמודדת עם המסגרת הרגולטורית שלה, מדינות אחרות עשויות לנצל את הקיפאון שלה, ולשנות עוד יותר את נוף הקריפטו העולמי.

הישאר מעודכן ל-CryptoChipy עבור ההתפתחויות האחרונות, שכן ללא ספק שינויים נמצאים באופק.